Ekonomi Tumbuh 5,47 Persen, Ekonom Soroti Kejanggalan dan Kualitas Pertumbuhan

Pertumbuhan ekonomi Indonesia sebesar 5,47 persen pada triwulan III-2026 dinilai menyisakan sejumlah persoalan. Direktur Next Indonesia Center, Herry Gunawan, mempertanyakan kualitas pertumbuhan tersebut karena dinilai tidak sejalan dengan perlambatan sejumlah indikator utama perekonomian.

Herry menyoroti tiga komponen yang menyumbang lebih dari 80 persen terhadap produk domestik bruto (PDB), yakni konsumsi rumah tangga, investasi, dan konsumsi pemerintah. Ketiganya justru mencatatkan pertumbuhan lebih rendah dibandingkan triwulan sebelumnya.

Konsumsi rumah tangga pada triwulan III-2026 tumbuh 5,04 persen, melambat dari 5,06 persen pada triwulan II. Investasi turun dari 6,93 persen menjadi 6,06 persen, sedangkan konsumsi pemerintah melambat cukup tajam dari 15,97 persen menjadi 8,95 persen.

“Di tengah perlambatan itu, pertumbuhan ekonomi triwulan III justru jauh di atas triwulan II. Ini ajaib,” ujar Herry dalam wawancara di podcast Insight Kontan yang dipantau HOLOPIS.COM, Rabu (11/11/2026).

Menurut Herry, capaian pertumbuhan tersebut perlu dicermati lebih jauh karena sejumlah indikator pendukung justru memperlihatkan tekanan terhadap aktivitas ekonomi dan kesejahteraan masyarakat.

Salah satu yang menjadi perhatiannya adalah pertumbuhan inventori atau persediaan barang yang mencapai 32,63 persen. Angka tersebut, menurut dia, berpotensi mengindikasikan adanya penumpukan barang yang belum terserap pasar.

Di sisi konsumsi, Herry juga melihat kecenderungan perlambatan. Pertumbuhan konsumsi rumah tangga tercatat turun dari 5,52 persen pada triwulan I menjadi 5,06 persen pada triwulan II, kemudian kembali melambat pada triwulan III.

Tekanan tersebut dinilai semakin perlu diperhatikan karena ketimpangan pengeluaran masyarakat juga melebar. Rasio Gini pada Maret 2026 tercatat sebesar 0,368, meningkat dibandingkan September 2025 yang berada di angka 0,363.

Herry menilai kelompok masyarakat menuju kelas menengah dan kelas menengah menjadi salah satu kelompok yang menghadapi tekanan kesejahteraan. Pada 2025, kelompok menuju kelas menengah mencakup 50,41 persen penduduk, sementara kelas menengah mencapai 16,59 persen dan kelas atas hanya 0,42 persen. Selebihnya masuk kategori miskin dan hampir miskin.

Dua kelompok, yakni menuju kelas menengah dan kelas menengah, menyumbang sekitar 66,99 persen konsumsi nasional. Karena itu, perlambatan konsumsi dinilai dapat mencerminkan belum kuatnya perbaikan daya beli kelompok masyarakat tersebut.

Ia turut menyoroti penurunan rata-rata simpanan masyarakat dengan saldo di bawah Rp100 juta. Nilainya disebut tersisa Rp1,67 juta per rekening, dari sebelumnya sekitar Rp2 juta.

Tekanan juga terlihat pada sektor pertanian. Herry mengaitkan pertumbuhan sektor tersebut yang relatif rendah dengan dampak El Nino sepanjang 2026, yang memicu kekeringan dan mengurangi ketersediaan air bagi lahan pertanian.

Padahal, sektor pertanian masih menjadi penyerap tenaga kerja terbesar. Per Agustus 2026, sektor tersebut menampung 41,73 juta pekerja atau sekitar 28,20 persen dari total tenaga kerja.